8月用电增速进一步提高
1-8 月全社会累计用电量同比增长6.78%，较1-7 月提升1.08 个百分点。8 月用电量同比增长13.67%，较7 月提升4.8 个百分点。具体来看，8 月第一、二、三产业及居民用电量同比增速分别较7 月提升11.97、3.97、2.15 和9.11 个百分点。8 月用电增速排名前五的省份分别为新疆、安徽、湖北、河南、江苏，排名后五位的省份分别为海南、广东、黑龙江、内蒙古、吉林。
火电供需继续改善
8 月底，全国发电装机容量同比增长9.8%，其中水电装机同比增长12.1%，火电装机同比增长7.7%.8 月水电利用小时同比下降97 小时，水电发电量同比下降10.14%；火电发电量同比增长19.15%，火电利用小时同比增加45 小时。
1-8 月火电利用小时排名前五的省份分别为宁夏、江苏、青海、河北、安徽，排名后五位的省份分别为吉林、云南、黑龙江、湖南、甘肃。
动力煤价仍呈弱势
截至9 月21 日，秦皇岛港煤炭库存为609.05 万吨，较8 月20 日减少94.66万吨。8 月中旬以来，直供电厂库存和可用天数持续回落，截至9 月10 日直供电厂库存6690 万吨，可用天数16 天。9 月22 日，秦皇岛港大同优混平仓价为570 元/吨，山西优混平仓价为520 元/吨，山西大混平仓价为435 元/吨，每吨价格分别较8 月20 日下降25 元。
投资策略：把握结构性机会
中长期来看，全社会用电增速逐步放缓是不可避免的趋势，电力需求的放缓将减弱行业内大部分公司成长的动力，这也将导致大部分电力企业的市场表现趋于平淡。但我们认为，在政策的推动下，电力行业存在结构性的投资机会。新疆和内蒙古正是两个存有结构性投资机会的地区。相应的投资标的包括：天富热电，内蒙华电。
