九龙电力公司以约3.7 亿元的交易价格，收购控股股东中国电力投资集团所持有的中电投远达环保工程有限公司26.23%股权，以及远达环保下属的重庆远达催化剂有限公司、重庆中电节能技术服务有限公司、重庆远达水务有限公司等3 家公司股权。
收购资产明显提升公司业绩。公司目前持有远达环保66.44%的股权，本次收购中电投所持远达环保26.23%股权后，公司持有远达环保的股权达到92.67%股权。远达环保主要从事火电厂烟气脱硫脱销EPC、脱硫特许经营、氮氧化物处理、水务产业、核电环保五大业务板块。2012 年底公司成功剥离电力资产后，远达环保已成为公司的主营业务，本次收购完成后，公司的整体盈利能力将进一步提升。
符合公司长远发展目标。公司收购远达环保下属的重庆远达催化剂有限公司、重庆中电节能技术服务有限公司、重庆远达水务有限公司等3 家公司股权，符合公司“以环保为核心，节能和水务并举”的发展目标。重庆远达催化剂有限公司主要从事燃煤电厂烟气脱硝催化剂的设计、生产、销售、研发、再生和回收及燃煤电厂烟气脱硝技术改造等业务，采用美国康美康克技术，设计生产能力为1 万m3/年脱硝催化剂，已实现脱硝催化剂“国产化”，是目前国内产能较大的催化剂生产厂商之一。
依靠大股东，公司将快速成长。公司大股东承诺“将九龙电力作为集团唯一的环保产业平台，未来逐步有序的把环保资产注入上市公司”。公司此前已收购了中电投下属9 家发电企业相关脱硫资产；本次又策划重大事项，预计为进一步做大公司环保业务，公司有望继续收购大股东旗下成熟的脱硫或脱硝特许经营资产，保障公司健康稳定的成长。
投资建议：预测公司2013-2014 年EPS 分别为0.56 元和0.72 元，考虑到公司是中电投旗下唯一环保资产上市平台，以及政策大气防治力度的加强，看好公司长期成长空间；目前股价对应13 年PE 为35 倍，下调为“推荐”评级。
