日前，国内多家媒体转发了花旗银行5月21日的研究报告，称我国内地拟调低煤电上网电价，预期于今年第三季下调燃煤电厂上网电价每千瓦时8厘钱（即约2%），以补足可再生能源附加费用，这将导致可再生能源附加费翻番，同时火电行业净利润将会出现一定程度的下降。
为此，花旗银行调低了华能国电、华电国际等火电股的评价，分别由买入级降至中性和沽售。消息一出，对电价敏感性极高的以上两只股票分别出现明显下跌，香港火电股价整体也出现暴跌，其中华电国际跌幅更是超过30%。
尽管今年第三季下调燃煤电厂上网电价一事并未得到权威部门的证实，但是在部分业内人士看来，内地拟调低煤电上网电价的消息，也并非空穴来风。
两方面因素导致降价预期
记者了解到，此次业内之所以有下调上网电价的预期，主要有两方面原因。
一方面，可再生能源电价附加资金缺口越来越大。据了解，近几年来可再生能源电价附加资金越来越入不敷出。数据显示，2009年全国可再生能源电价附加资金缺口13亿元；2010年扩大至20亿；2011年达到100亿左右。而下调煤电上网电价后，该下调部分相应资金可以转移到可再生能源电价附加，弥补可再生能源电价附加资金短缺。
另一方面，人们对煤电联动政策有上网电价下调的预期。从2012年5月以来，我国煤炭市场下行态势明显，煤价一路走低，环渤海动力煤价格指数降势已持续一年。有观点认为，“上网电价也应该像成品油价格一样，有升有降，而不能只升不降。”
上网电价年内或难下调
日前，有报道称，“根据始于2004年的煤电联动规定，以不少于6个月为一个煤电价格联动周期，若周期内平均煤价较前一个周期变化幅度达到或超过5%，将进行煤电联动。依照此规定，目前的火电上网价格早应该调整。5月22日环渤海5500大卡动力煤价格为611元/吨，这个价格已经与2009年第三季度的煤价等同；同时，相对于2011年11月860元/吨的最高价格，煤价也已跌去29%，远远超过煤电联动5%的标准。”
不过，根据2012年12月25日国务院发布的《国务院办公厅关于深化电煤市场化改革的指导意见》关于煤电联动的最新政策规定，以上报道中“煤电联动周期”已有所变化。《指导意见》称，将继续实施并不断完善煤电价格联动机制，并明确当电煤价格波动幅度超过5%时，“以年度为周期，相应调整上网电价”。
“这就意味着，今年内，我国将不会因为煤价变动，而调整上网电价。这是确定的一点。”厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强说，“既然是以年度为周期，那么下一次调整上网电价，最早也是在2014年年初。”
同时，林伯强表示：“虽然目前我国煤炭市场低迷，价格较年初有所下降，但是在今年下半年这一段时间中，煤价变化仍有较大不确定性。因为在今年后7个月的时间内，煤炭价格走势还很难说准，所以目前关于上网电价因煤电联动原因而调整的结论，仍然为时尚早。”
据了解，2013年第1周的环渤海动力煤价格指数（报告周期为2012年12月26日至2013年1月8日）显示，环渤海地区发热量5500大卡市场动力煤综合平均价格为633元/吨，而5月22日公布的最新一期的指数为611元/吨。下降22元/吨，降幅为3.48%，小于5%的价格波动幅度。
此外，对于可再生能源附加费用，林伯强认为缺口并不是特别大。据他介绍，目前可再生能源补贴需求在每年300亿左右。“我国去年全社会用电量近5万亿千瓦时，可再生能源电价附加标准为每千瓦时0.8分钱，全年征收的资金估计超过300亿。所以，收支能够相抵，没有太大的缺口。”
对火电影响尚无定数
虽然多方面因素并不支持上网电价会在短期内调整，但记者从权威渠道获悉的消息称：“相关部门正在研究商讨下调火电上网电价的相关方案，并计划在今年第四季度推出。”
一位不愿具名的消息人士透露，之所以计划制定相关火电上网电价下调方案，除了考虑到可再生能源电价附加、煤电联动因素外，弥补火电行业脱硝电价补贴缺口也是其中的重要原因之一。
据介绍，目前我国实行的脱硝电价补贴标准为0.8分/千瓦时，而该标准低于业内普遍反映的1.2分/千瓦时脱硝改造成本。日前，招商证券发布研究报告认为：“火电前几年亏损仍未弥补，企业抗风险能力依然较低。2004年煤电联动政策发布以来，发改委多次提高火电上网电价，但相对于煤价涨幅仍有部分电价欠账未补。2012年下半年以来，国内电煤价格回落，火电行业盈利有所改观，但五大发电集团负债率依然很高，抗风险能力依然较弱。未来，日益突出的环保和节能减排压力，需要燃煤电厂来承担，脱硫脱硝除尘标准的加严，势必带来燃煤电厂的成本增加。”
“为缓解火电企业脱硝等减排成本压力，提高电厂脱硝积极性，正在酝酿的上网电价调整方案，将在降低火电上网电价的同时，提高对于火电企业的脱硝电价补贴标准。”上述消息人士表示，“目前方案仍未敲定上网电价的下调幅度，也未敲定脱硝电价补贴的上调幅度。所以，对火电企业来讲，电价调整方案究竟会产生什么影响，尚难有定论。”
同时，据他介绍，考虑到各地不同情况，调整方案也将会区别对待。“例如，对于东部沿海地区，目前当地火电企业的经营状况相对较好，而上网电价也相对较高，所以电价下调的幅度也会较大；对于内陆经营情况、上网电价水平较差和较低的地区，电价下调的幅度也会较小。”他说，同时脱硝电价补贴标准也会因各地不同情况，而有所差异。
