随着国务院近日取消及下放117项行政审批项目的消息正式发布，市场对中国新领导层将加快推动市场化改革步伐的预期亦升温。

    在新领导层表明改革为促进中国经济增长可持续的唯一通路的背景下，最近期的宏观数据皆展示中国经济内生动力不足，国务院于这时发布部分领域如风电站项目投资的行政审批权力下放的消息，引起市场对于其他领域的改革消息亦将陆续出台的憧憬。

    现阶段，投资市场的主流预期为新领导层现主理的改革方案，将提交于今年秋季召开的中共十八届三中全会审议，待审议通过后，将于2014年初起于相关多个领域陆续开始推行。因此，我们预期市场对改革方案细则的相关揣测与期待，将于三中全会举行之前不时反覆泛起与流传，形成支撑股市的正面作用。

    然而，我们认为经济改革方案细节出台的时间最快仍需待第三季内，目前港股主要受惠市场风险胃纳增加，资金追寻落后股市而推动港股上涨。高盛于5月20日悉售工商银行（1398）H股以及中国财险（2328）突然发布大折让供股的消息，将对港股构成短线利空影响，预估恒生指数短期内续受制23，500/ 23，600阻力而需要短线调整后，才将反覆上测今年高点23，945点。