近期山东地区电厂接收价格总体呈现弱势下行局势，本月电厂接收价格环比上月再次下调。由于经济处于缓慢复苏阶段，加之南方雨水的增多使得水电出力较足，山西、陕西、内蒙古等主产地不少煤炭企业因煤炭滞销而不得不限产甚至停产。煤电量需求疲软，看不到需求旺盛的因素，电煤需求总体会呈稳定的疲软状态，电煤供需形势将彻底逆转。
电厂方面：电厂库存维持高位，电厂采购意愿不强，而进口煤炭总量又很大，煤炭供给宽松局面难改，再加上未来水电发电量有望提升，使煤炭需求不足雪上加霜。现鲁中地区电厂采购价格普遍下调至0.101元/大卡-0.115元/大卡。其中数据监测显示，博兴县电厂采购价为0.101元/Kcal，较前期下调0.003元/Kcal，魏桥铝电采购价为0.107元/Kcal，较前期下调0.002元/Kcal，华能莱芜发电厂采购价为0.11元/Kcal，较前期下调0.005元/Kcal，莱城发电厂采购价0.102元/Kcal，较前期下调0.009元/Kcal，华电潍坊采购价为0.109元/Kcal，较前期下调0.002元/Kcal，诸城金安热电采购价为0.12元/Kcal，较前期下调0.003元/Kcal，东岳热电采购价为0.112元/Kcal，较前期下调0.003元/Kcal.
库存方面：山东地区电厂库存上升到20-30天左右，日耗量较前期有所下降，其中胜利电厂库存30万吨，华电南定电厂库存17万吨，华能白杨河电厂库存18万吨，鑫盛电厂库存4万吨。
综上所述，笔者认为在宏观经济弱复苏的背景之下，煤炭终端需求恢复缓慢，煤炭市场将维持弱势。5月后将迎来水电发力期，若水电持续高位增长将进一步对煤价形成打压，预计后期山东地区电厂接收价格将以稳定为主，煤价已接近成本线，大幅下调的可能性应该不大。
