国电电力2年实现总收入同比增长20.18%，实现净利润同比增长43.50%。分析师认为，公司业绩的增长主要是受到07年收购资产的助推。
近日，国电电力 (695：-0，0，↓0%)发布2年度公司年报，2年公司每股收益0.673元，每股净资产4.926元，净资产收益率12.749%；实现主营业务收入174.67亿元，同比增长20.18%，实现净利润17.11亿元，同比增长43.50%。
分析师认为，国电电力在2年度通过新建与并购两条途径大幅提高公司的装机规模，进而推动公司全年业绩的稳步增长。其中，公司于2年上半年通过增发A股从母公司收购的三处优质资产为公司全年的业绩增长起到了很大的助推作用。仅这三处资产为公司带来的利润就占公司全年新增净利润总额的45.7%，并且还将成为公司未来的主要利润增长点之一。
据年报披露，2年公司新增控股装机容量313万千瓦，其中新投产125万千瓦，并购186万千瓦，机组增容2万千瓦。截至2年末，公司拥有全资及控股发电企业20家，参股发电企业7家，控股装机容量达到1,230.9万千瓦，权益容量929.89万千瓦，分别比2年末增长34%和31%。
分析师指出，2年公司共完成发电量657.95亿千瓦时，上网电量614.48亿千瓦时，同比分别增长13.8%和12.67%；完成供热量824万吉焦，同比增长8.09%。公司于2年6月1日收购了国电石嘴山第一发电有限公司60%的股权和国电浙江北仑第一发电有限公司70%的股权，成为这两家公司的控股股东，若剔除上述两家公司，则公司2 年度累计完成发电量542.31亿千瓦时，上网电量506.41亿千瓦时，同比分别增长7.62%和6.79%。
另外，由于公司主要机组分布在利用小时较高的辽宁、京津塘、河北南网、宁夏、浙江等地区，全年公司平均设备利用小时达到5,785小时，火电平均利用小时达到6,144小时，分别高于全国平均水平774小时和828小时。2年公司供电煤耗339.45克/千瓦时，同比下降2.95克/千瓦时。
公司2年已签订的合同煤价格的平均涨幅为每吨30元左右，签定量在3,000万吨左右，燃煤成本压力有一定提高。但是需要强调的是，公司目前所拥有的火电企业一部分属于坑口电厂，燃料成本较低，另一部分火电企业位于经济发达地区或为经济发达地区供电，电量消纳和电价承受能力较强，因此公司消纳燃料成本涨幅的能力也较强。此外，公司拥有部分水电企业，并且积极投身风能资源的开发，水电和风电均属于国家鼓励的清洁能源，将成为未来公司的利润增长点。
分析师表示，公司07年底的在建项目规模约为1,100万千瓦，08年浙江北仑一发、大渡河水电和大连庄河2×60万千瓦机组将全年贡献业绩，成为08年的利润增长点。同时，内蒙古东胜热电第二台机组及外三08年实现双投，将为公司08年的业绩锦上添花。而09年以后大渡河瀑布沟电站开始逐步投产，公司的水电比例将逐步提高。同时，大同三期、国电内蒙古能源大型火电机组的逐步投产，加之国电集团投资煤矿的逐步达成并贡献业绩，都将进一步提升公司的整体实力。另外，在五大国有发电集团当中，国电集团与国电电力装机容量的比例最大，未来国电集团向上市公司注资的空间也最大，值得期待。
2年国电电力实现营业总收入174.67亿元，同比增长20.18%；实现营业利润30.11亿元，同比增长40.50%；实现净利润17.11亿元，同比增长43.50%
