央行21日起上调人民币存贷款基准利率，面对则消息大盘低开高走，电力板块也乘势而起，岁宝热电连续大幅的拉升，带动电力板块集体走强，岷江水电、乐山电力和天富热电等个股涨幅居前，该板块已经有步入上升趋势迹象。

    电力需求稳定增长

    2008年电力需求继续呈现稳定增长的态势，我们预计同比增长13%。从装机投产来看，2008年随着小火电机组的关闭以及电源投资的放缓，2008年投产装机增速将高位回落，预计同比增长11.8%。

    发电利用小时数企稳，局部地区反弹可望

    2007年发电利用小时数在5000小时左右，2008年的供需环境，将使全国发电利用小时数企稳。预计明年发电利用小时数下降0.5%。同时局部地区，如山东地区、华东地区投资增速下降，需求稳定增长，使得地区发电利用小时数反弹可望。

    煤电联动可能性大

    年初至今，电煤价格累计涨幅达到8.9%，进一步缩小了发电企业的利润空间。近几年电力行业的利润增幅落后于全国工业企业利润增幅，今年预计全行业利润增幅在20%左右，低于全国工业企业38%的水平。预计2008年煤炭产运需衔接会上合同煤价继续上涨。我们认为低于全国工业企业的利润增幅、行业亏损面的扩大与超过联动条件的煤价涨幅，使得明年上半年煤电联动可能性变大。

    电力改革稳步推进

    电力工业是国民经济和社会发展的重要基础产业。电力体制改革是我国社会主义市场经济体制建设的有机组成部分，是促进电力工业发展，提高电力工业效率和国民经济整体竞争能力的重要举措。自２００２年３月国务院颁布《电力体制改革方案》（国发［２００２］５号）以来，电力体制改革取得了积极进展，给电力工业带来了深刻的变化。

    岁宝热电（600864）：公司作为哈尔滨最大的发电供热企业，具有区域垄断优势；随着国家循环经济工作的正式启动，以及煤热价格联动政策的出台，公司将步入快速发展阶段。公司合资成立的黑龙江新世纪能源有限公司主营垃圾发电，并从事风能、太阳能等受到政策扶持的新型环保能源的开发和利用，公司利用"中日绿色援助计划"日方无偿提供的垃圾焚烧处理设备，配套建设了东北三省第一座生活垃圾焚烧发电厂---哈尔滨垃圾焚烧发电厂；目前该电厂日处理城市垃圾200吨，发电装机容量3000千瓦，垃圾焚烧每年可供应电能2100万千瓦，使哈尔滨市生活垃圾处理技术进入世界先进水平。

    岷江水电（600131）：公司属以水力发电为主的发电企业，在国家大力扶持水电企业的政策下，水电的竞争优势较大。随着电力市场化改革加快和电价形成机制建立，高度垄断的电力市场将形成相对竞争的局面。公司的电价较低，有一定的竞争优势。岷江水电宣布：敲定新津3000吨/年多晶硅项目。