长江电力(600900)于06年10月、07年2月、07年5月先后战略投资于广州控股、湖北能源集团及上海电力（爱股,行情,资讯），且投资金额均非常可观，分别成为上述三家被投资公司的第二大股东。本次公司拟投资皖能集团亦是如此。对此类投资的解读是理解公司发展战略的关键。
三峡电站虽为世界最大水电工程，依靠自身生产经营亦难以完全规避极端水情带来的业绩波动风险。另外，由于长江来水不均匀，三峡电站中长期发电计划准确性不高，且不能按照消纳区负荷曲线进行调节，不利于市场销售，容易造成违约或销售折价。投资于三峡电力消纳区的优质发电资产，有利于优化电源结构，降低业绩风险，提高市场影响力，并能提高公司电能的总体质量，发挥协同效应。本次公司战略投资对象皖能集团目前权益装机约350～400万千瓦(已考虑近期将投产机组)，按照34%股权计算，长电获得权益装机约120～150万千瓦。此外，安徽省煤炭资源丰富，参股皖能集团亦开拓了未来长电获得煤炭资源的想象空间。对于市场关注度较高的三峡总公司整体上市进程，公司08年加速“常规”收购机组的可能性较大。
国泰君安分析师姚伟等预计公司07、08年的每股收益分别为0.61、0.67元，考虑到公司持续资产注入乃至整体上市的预期，目标价22.60元，维持公司“增持”评级。
