我们分析中国电力2007年第三季营运数据后，将该股2007年盈利预测调低6%至4.66亿人民币(每股盈利:12.9分人民币)。2008年盈利预测则维持在11.60亿人民币(每股盈利:32.2分人民币)。该股股价对我们维持不变的5.02元目标价有25%潜在升幅，维持买入评级。
公司4座全资拥有的发电厂2007年第三季总发电量净额同比增长近10%，带动2007年前三季度总售电量上升6%至17,978吉瓦时。不计及在3月份投产的平圩二厂，其余3座发电厂2007年第三季上网电量同比下跌6%，拖累2007年前三季度上网电量同比下跌4%。2007年前三季度总发电量的跌幅，和我们预测2007年全年的4%跌幅吻合。由此推算2007年利用时数应为6,337小时，同比下跌277小时或4%。
预料平圩二厂及姚孟二厂的两台600兆瓦发电机组的投产日期将由我们原先估计的2007年第四季初推迟至第四季中旬。我们因此将公司2007年总发电量预测调低2%至25,229吉兆瓦，同比上升13%。在新发电厂在2008年全面投产及利用时数轻微反弹2%带动下，预料公司2008年总发电量净额同比上升58%。
截至2007年中，中国电力坐拥10多亿人民币现金，预料来年公司将落实一些收购交易。潜在的收购目标包括中国电力代其母公司管理的发电厂。
中国电力：有25%潜在升幅
日期：2007-10-15 来源：www.cnfol.com 作者：余晓毓
关键词： 电力有25%潜在升幅
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