9月15日，长江电力召开了2011年第一次临时股东大会，会议审议通过了《关于三峡地下电站收购方案及第一批资产收购事宜的议案》。
此议案的通过，招来了众多媒体对长江电力的质疑，同时也引来了众多投资者对长江电力的不满。
议案称，公司拟收购大股东三峡集团的地下电站，收购价预计约为120亿元，此次收购分两期进行，其中，长江电力第一期收购的资产评估值为76.36亿元，增值35.08亿元，增值率为84.99%。
议案称，地下电站6台机组全部投产后地下电站6台机组全部投产后的发电量为35.11亿KWh，每年实现净利润为96万元。
对此，有投资者质疑，120亿放在银行里每年还能拿个4-5亿元，长江电力却拿120亿买个每年仅能盈利96万元的资产，如果地下电站不是大股东三峡集团所有的，长江电力还会干这种“不理性”的事情吗？
事实上，这次长江电力收购三峡集团的地下电站只是公司2009年重组的一个补充。
长江电力2009年9月28日发布的《重大资产购买暨关联交易报告书》称，鉴于地下电站目前尚未完工，为保持三峡工程建设管理体制的延续性，地下电站仍由中国三峡总公司负责建设管理，在本次交易中暂不作为目标资产出售给长江电力。
9月23日，有投资者向记者反映，长江电力《重大资产购买暨关联交易报告书》中对公司重组后公司相关情况的预测数据与长江电力的实际情况不符合。
长江电力重组时盈利能力预测表（单位：亿元）
项目
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2010年度实际数 | 2010年度预测数 | 2008年度实际数 |
| 营业收入 | 218.8 | 214.91 | 88.07 |
| 利润总额 | 108.86 | 92.03 | 51.85 |
| 净利润 | 82.25 | 69.58 | 39.3 |
上表显示，长江电力2010年度营业收入、利润总额及净利润的数据全部超过了预测数据，但基本每股收益并没有达标（见下表）。
长江电力重组时每股收益预测表（单位：元）
项目
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2010年度实际数 | 2010年度预测数 | 2008年度实际数 |
| 基本每股收益 | 0.5 | 0.63 | 0.42 |
| 全面摊薄 | 0.5 | 0.63 | 0.42 |
| 每股收益 |
上表显示，长江电力2010年度基本每股收益为0.50元，与2010年度预测数0.63相差了0.13元。
长江电力的重组报告曾表示，交易完成后，公司的盈利规模和能力、持续发展能力都将优于交易前，每股收益也得到增厚，本次重组对于改善上市公司资产质量、提升核心竞争力、增强可持续发展能力、增加股东价值具有重要意义。
从以上的数据可以看出，长江电力的盈利规模和盈利能力都较重组前有了明显的提升，但公司的每股收益却并没有显著地增厚，股东价值随之也没有得到显著的提升。
自2009年6月30日至2011年9月22日，长江电力的股价累计下跌了26.23%（股价经过复权处理），与同期的上证指数相比，长江电力的跌幅高出上证指数近9个百分点。
长江电力9月15日公告称，公司大股东三峡集团自2009年9月28日至2011年9月13日累计增持长江电力8.25亿股，占公司总股本的5%。
对此，有投资者不解，为何长江电力的经营业绩持续攀升，并且大股东在重组后多次护盘，而公司的股价却如此惨淡呢？
近日，长江电力某资深股民表示，长江电力的股价之所以如此惨淡，一方面是近两年来中国股市整体行情不强所致，另一方面很可能是公司曾多次收购关联方的资产涉嫌利益输送，使得很多机构及散户对长江电力很失望，纷纷撒手离场所致。
据Wind数据统计显示，2009年6月30日，有113家机构持股长江电力，持股总数为8.47亿股，占流通股比例为17.25%，而截至2011年6月30日，只有91家机构持股长江电力，持股总数为4.80亿股，占流通股比例为6.51%，比2009年中期减少3.67亿股。也就是说，在2年时间内，机构持股数下降了六成。
