报告摘要
一、事件概述
国家发展改革委、国家能源局组织制定了《解决弃水弃风弃光问题实施方案》。方案总体目标提出，2017 年可再生能源电力受限严重地区弃水弃风弃光状况实现明显缓解，确保弃水弃风弃光电量和限电比例逐年下降，到2020 年在全国范围内有效解决弃水弃风弃光问题。
二、分析与判断
政策力度超预期，且具有较强可执行性
我们认为本次方案力度较强，不仅对今年作出限电改善指导，同时提出未来三年解决限电问题，具有明确时间表，同时具有明确各级政府能源管理部门、电网企业、可再生能源开发企业各自主体分工，政府引导与市场主导相结合共同推动新能源限电问题解决。
具体来看，强化监管，完善可再生能源开发利用目标监测评价制度；实行可再生能源电力配额制；推进可再生能源电力参与市场化交易；提升可再生能源电力输送水平；同时多渠道拓展可再生能源电力本地消纳。
2017 年限电已经明显改善，政策将继续推动限电问题解决
2017 年限电已经明显有较大幅度改善，今年能源局目标能够较好完成，具体为甘肃、新疆弃风率降至30%左右，吉林、黑龙江和内蒙古弃风率降至20%左右。
甘肃、新疆弃光率降至20%左右，陕西、青海弃光率力争控制在10%以内。
我们认为随着相关方案落地，未来限电地区尤其是西北地区将迎来弃风弃光率大幅降低，接下来还会出台《可再生能源电力配额及考核办法》，多政策多维度解决困扰新能源行业近5 年的问题。
看好存量电站运营商
看好存量电站运营商，尤其是集中电站处于西北地区有望迎来业绩大幅改善，相关可再生能源电站成本是相对固定的，弃风弃光改善将直接大幅增加电站运营商利润，对于1GW 电站将至少增厚1-2 亿净利润。
三、投资建议
我们看好存量电站运营商，建议重点关注金风科技（风电设备、运营龙头），天顺风能（新疆地区风电），太阳能（A 股央企太阳能运营平台），京运通（GW级光伏电站）。
四、风险提示
弃风弃光率降低不及预期。
